今日尾盤研發觀點2023-02-08
| 品種 | 策略 | 分析要點 | 上海中期 研發團隊 |
股指 | 今日早盤四組期指主力合約走勢分化，IH、IF震蕩整理，IC、IM探底回升。上證50、滬深300期指跌破20日均線，中證500、中證1000期指仍在20日均線上方，建議多單繼續持有。期權方面，近期風險較大，建議做多波動率加大策略。 | 宏觀金融 | |
貴金屬 | 早盤滬金主力合約震蕩整理，美國非農就業大超預期提升了美聯儲緊縮空間，建議等待逢低介入的機會。 | 金屬 | |
銅及國際銅 | 暫時觀望 | 滬期銅震蕩整理，早市持貨商試圖拉升水報好銅價，無奈市場不予認可直接調降為平水，平水銅供應略松，主動降為貼水40元/噸~貼水30元/噸。個別大貿易商貼水80元/噸~90元/噸拋售濕法銅，成交積極，很快完成銷售。平水銅貼水50元/噸~40元/噸，成交仍未見好轉。今日票據因素仍導致市場存有10元/噸~20元/噸價差。操作上，暫時觀望。 | |
螺紋(RB) | 早盤期價偏強運行，盤中小幅反彈，下方4000一線暫獲支撐，短空謹慎持有。 | ||
熱卷(HC) | 早盤期價小幅反彈，整體表現暫穩，關注4100一線能否有效突破，觀望為宜。 | ||
鋁(AL) | 早盤滬鋁主力重心小幅抬升，云南地區供應有縮減預期，而需求端現貨市場交易逐漸活躍，對鋁價有一定支撐，預計短期鋁價偏強震蕩為主，關注云南地區減產落實情況。震蕩思路參與。 | ||
鋅(ZN) | 早盤滬鋅主力偏弱盤整，美元指數放緩，鋅價止跌回彈。國內市場處于累庫階段，具體后續消費復蘇強度仍需庫存驗證。預計短期鋅價走勢震蕩整理，建議觀望。 | ||
鉛(PB) | 早盤滬鉛主力低位返升，節后廢料供應逐漸寬松，再生成本線下移，鉛價成本支撐松動；疊加鉛倉單庫存止跌回升，后續市場交倉預期尚存，或使短期鉛價呈偏弱震蕩趨勢。建議暫時觀望。 | ||
鎳(NI) | 暫時觀望 | 今日南儲現貨市場鎳報價在80400元/噸，較上一交易日上漲700元/噸，上海地區，金川鎳現貨較無錫主力合約1708升水1900-2000元/噸成交，俄鎳現貨較無錫主力合約1708貼水50-升水100元/噸。期鎳觸低反彈，金川公司隨行就市上調其出廠價格，現鎳升貼水收窄，日內貿易商出貨較積極，下游低位適量接貨，成交一般。今日金川公司上調電解鎳(大板)上海報價至80200元/噸，桶裝小塊上調至81400元/噸，上調幅度700元/噸。操作上，暫時觀望 | |
不銹鋼(SS) | 建議觀望 | 近期鋼廠招標基本在7200元/噸以上，需求很強，沖抵了錳硅的高開工率，企業庫存低；港口錳礦現貨報價上調，但外盤期貨報價除south32外均有不同程度的下調；錳硅現貨市場價格節節走高，北方出廠承兌報價已上7000元/噸。今日盤中大幅增倉，成交并未同比例放量，今日最高點未破前高，目前期現市場價位均已遠高于期貨礦配比較高的企業的生產成本，可控制倉位擇機入場保值，短線客戶建議觀望。 | |
鐵礦石(I) | 早盤期價窄幅震蕩，整體表現依然承壓，關注850一線能否有效突破，觀望為宜。 | ||
天然橡膠 | 觀望為宜 | 進口礦現貨價格震蕩下行，成交縮量，市場心態走弱。鋼企采購基本完畢，僅有部分鋼企按需采購。遠期市場觀望明顯，市場下跌后，活躍度趨弱，目前多以詢價為主，目前市場八月份PB粉主流指數報價+2左右，成交一般。國產礦主產區市場價格整體持穩，部分上漲。今日鐵礦石主力1709合約震蕩走弱，期價小幅調整，整體表現有所轉弱，關注下方10日均線附近能否有效支撐，觀望為宜。 | |
PVC(V) | 早盤PVC期貨主力合約偏弱震蕩。 PVC社會庫存偏高，供應壓力仍將影響PVC期貨價格走勢。操作建議方面，建議逢反彈短空參與。 | ||
燃油及低硫燃油 | 前多逐步了結 | PVC主力1709合約回落整理，但整體仍然偏強。當前新疆地區運輸問題成為主要矛盾，單邊上漲超過半個月，國內PVC現貨市場各地貨源仍然不多，期貨大漲提振業者心態，市場氣氛明顯好轉，貿易商積極漲價。上方空間受出口利潤制約，高度有限。原料電石企業仍處于盈虧邊緣，并因限電、爐況等影響而造成電石生產不足的現象，產量難以繼續攀升，供應增加較為緩慢；另一方面，燒堿行業利潤較好，行業開工率較高。我們認為，電石數貨源供應仍處于矛盾狀態，供需仍不平衡，需要消化庫存保證正常生產。PVC商家惜售明顯，下游市場按需采購，需求穩定。需求端上看，出口仍然占比較大，出口利潤維持高位支撐需求穩步上行。目前，市場缺乏利空，考驗能否站上7000繼續上行。 | |
原油(SC) | 早盤期價震蕩上行，經濟增長前景悲觀與地緣沖突交織，建議暫時觀望。 | ||
瀝青(BU) | 早盤期價震蕩上行，終端消費有所疲弱，建議暫時觀望。 | ||
塑料(L) | 早盤塑料期貨主力合約跌幅收窄。昨夜國際原油強勢反彈提振市場交易心態，不過上游石化企業聚烯烴庫存偏高，塑料期貨反彈乏力。操作建議方面，建議空單謹慎持有。 | ||
聚丙烯(PP) | 多單謹慎持有 | 今日PP主力合約價格繼續上漲，收陽線，持倉量小幅增加，技術走勢偏強。今日石化企業繼續上調報價，對市場的成本支撐增強，貿易商高報出貨，部分市場常用牌號貨源緊俏，局部出現惜售情緒，華東市場拉絲主流價格在8350-8450元/噸，期貨小幅升水現貨。下游工廠依舊根據訂單謹慎采購，塑編企業開工率為60%，BOPP企業開工率維持在64%，需求整體變化不大。供應方面，市場石化庫存和港口庫存整體偏低，貿易商庫存小幅增加，裝置重啟帶來的供應增加量對市場沖擊有所緩和。預計PP1709合約將維持偏強走勢，建議多單謹慎持有；套利方面，近兩個交易日受廢塑料進口政策影響，09-01價差有所下跌，但該進口政策目前暫未明確規定禁止涉及聚丙烯廢塑料的進口，因此建議正套謹慎持有。 | |
PTA(TA) | 早盤期價沖高回落，成本端延續下跌趨勢，建議暫時觀望。 | ||
苯乙烯(EB) | 早盤主力合約期價區間震蕩，成交量較好，持倉量減，盤面活躍度較好，操作上建議暫且觀望。 | ||
焦炭(J) | 早盤焦炭期貨J2305合約小幅拉升，成交良好，持倉量略減。重點關注焦炭實際供應情況及鋼廠盈虧，操作上建議空單逢低減倉。 | ||
焦煤(JM) | 早盤焦煤期貨JM2305合約略微回升，成交良好，持倉量減。重點關注市場整體情緒及焦炭行情，操作上建議空單逢低減倉。 | ||
動力煤(TC) | 遠月空單謹慎持有 | 動力煤主力1709合約今日維持震蕩，現貨價格近期以穩為主，部分坑口略有上調，內蒙地區煤管票在后期將會逐漸放開，產量將會再次逐漸上升，近期港口庫存已經開始逐漸上升，但下游隨著高溫用電季節來臨，需求將保持相對高位，因此短期內現貨價格難有大幅松動，但期貨價格在逼近600元/噸的整數關口，后期政策面出手干預價格上漲的預期加強，我們認為1709合約價格可能會出現一定程度的下跌，特別是在8月份，但趨勢性行情的把握建議更需關注1801合約，操作上建議遠月空單謹慎持有。 | |
尿素(UR) | 尿素早盤期價偏弱震蕩。市場交投情緒穩定，拉動尿素行情上漲，建議謹慎偏多看待 | ||
白糖(SR) | 早盤鄭糖主力震蕩偏強運行，ICE原糖偏強運行，白糖短線偏強運行。 | 農產品 | |
玉米及玉米淀粉 | 早盤玉米期貨偏弱震蕩，元宵節后基層上量增加，操作上建議區間參與為主。 | ||
大豆(A) | 豆一延五日均線反彈，關注5600元/噸壓力，操作上暫且觀望。 | ||
豆粕(M) | 豆粕早盤承壓3950/噸，維持高位震蕩，建議空單減倉。 | ||
豆油(Y) | 豆油反彈測試8800元/噸支撐，維持區間震蕩走勢，操作上暫且觀望 。 | ||
棕櫚油(P) | 棕櫚油反彈測試8000元/噸，維持區間寬幅震蕩走勢，建議暫且觀望。 | ||
菜籽類 | 菜粕早盤依托3150元/噸震蕩，菜油承壓10000元/噸震蕩，關注操作上建議暫且觀望。 | ||
雞蛋(JD) | 雞蛋早盤主力合約震蕩偏弱運行。雞蛋主產區價格維穩，節后小碼蛋數量有限，建議短線日內操作為宜。 | ||
蘋果(AP) | 早盤蘋果主力合約震蕩偏弱運行，節日期間高端果盒銷售尚可，果農挺價心理較強，建議投資者日內參與。 | ||
棉花及棉紗 | 早盤鄭棉主力合約偏弱運行，ICE棉花震蕩偏強運行，建議短線觀望。 | ||
生豬(LH) | 早盤生豬期貨偏弱運行，散戶低價惜售，操作上建議暫且觀望。 | ||
花生(PK) | 早盤花生期貨寬幅震蕩，市場走貨放緩，操作上建議觀望為宜。 | ||
金屬研發團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132）韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍，牛一曼 | ||
農產品研發團隊成員 | 雍恒（Z0011282）,李天堯，李霽月 | ||
宏觀股指研發團隊成員 | 王舟懿（Z0000394） | ||
