今日尾盤研發觀點2023-07-05
| 品種 | 策略 | 分析要點 | 上海中期 研發團隊 |
股指 | 今日早盤四組期指主力合約震蕩走弱，上證50期指跌破20日均線，滬深300、中證500、中證1000期指仍在均線上方，整體指數短期或將延續偏強震蕩。期權方面，可逢低建立牛市價差策略。 | 宏觀金融 | |
貴金屬 | 早盤滬金主力合約震蕩整理，美國6月PCE物價指數確認走弱，貴金屬下方支撐較強。 | 金屬 | |
銅及國際銅 | 早盤滬銅主力合約高位小幅回落，國內社會庫存偏低但需求不足，預計銅價寬幅震蕩。 | ||
螺紋(RB) | 早盤期價震蕩走弱，整體表現承壓運行，短期或波動加劇，關注3700一線附近支撐。 | ||
熱卷(HC) | 早盤期價震蕩回落，期價表現轉弱，整體波動有所加劇，關注3800一線附近支撐力度。 | ||
鋅(ZN) | 早盤滬鋅主力走勢回落，市場整體供應壓力依然較大，預計鋅價上方空間有限。 | ||
鉛(PB) | 早盤滬鉛主力低位盤整，出口移庫促使鉛錠社庫去化支撐鉛價，但7月鉛錠供應增加仍成制約，鉛價或維持盤整態勢。 | ||
鐵礦石(I) | 早盤期價窄幅整理，整體維持高位震蕩表現，關注820一線附近爭奪。 | ||
天然橡膠 | 觀望為宜 | 進口礦現貨價格震蕩下行，成交縮量，市場心態走弱。鋼企采購基本完畢，僅有部分鋼企按需采購。遠期市場觀望明顯，市場下跌后，活躍度趨弱，目前多以詢價為主，目前市場八月份PB粉主流指數報價+2左右，成交一般。國產礦主產區市場價格整體持穩，部分上漲。今日鐵礦石主力1709合約震蕩走弱，期價小幅調整，整體表現有所轉弱，關注下方10日均線附近能否有效支撐，觀望為宜。 | |
PVC(V) | 早盤PVC期貨主力合約增倉下跌，上午市場交投情緒偏弱，PVC供需暫無顯著改善，PVC期貨繼續震蕩運行。建議在震蕩區間下沿附近多單參與。 | ||
燃油及低硫燃油 | 前多逐步了結 | PVC主力1709合約回落整理，但整體仍然偏強。當前新疆地區運輸問題成為主要矛盾，單邊上漲超過半個月，國內PVC現貨市場各地貨源仍然不多，期貨大漲提振業者心態，市場氣氛明顯好轉，貿易商積極漲價。上方空間受出口利潤制約，高度有限。原料電石企業仍處于盈虧邊緣，并因限電、爐況等影響而造成電石生產不足的現象，產量難以繼續攀升，供應增加較為緩慢；另一方面，燒堿行業利潤較好，行業開工率較高。我們認為，電石數貨源供應仍處于矛盾狀態，供需仍不平衡，需要消化庫存保證正常生產。PVC商家惜售明顯，下游市場按需采購，需求穩定。需求端上看，出口仍然占比較大，出口利潤維持高位支撐需求穩步上行。目前，市場缺乏利空，考驗能否站上7000繼續上行。 | |
原油(SC) | 早盤期價震蕩回落，經濟增長前景悲觀與地緣沖突交織，建議暫時觀望。 | ||
瀝青(BU) | 早盤期價窄幅震蕩，終端消費有所疲弱，建議暫時觀望。 | ||
塑料(L) | 早盤塑料期貨主力合約小幅下跌，這兩日塑料供需變動不大，塑料期貨將震蕩運行為主。建議逢回調多單參與。 | ||
聚丙烯(PP) | 多單謹慎持有 | 今日PP主力合約價格繼續上漲，收陽線，持倉量小幅增加，技術走勢偏強。今日石化企業繼續上調報價，對市場的成本支撐增強，貿易商高報出貨，部分市場常用牌號貨源緊俏，局部出現惜售情緒，華東市場拉絲主流價格在8350-8450元/噸，期貨小幅升水現貨。下游工廠依舊根據訂單謹慎采購，塑編企業開工率為60%，BOPP企業開工率維持在64%，需求整體變化不大。供應方面，市場石化庫存和港口庫存整體偏低，貿易商庫存小幅增加，裝置重啟帶來的供應增加量對市場沖擊有所緩和。預計PP1709合約將維持偏強走勢，建議多單謹慎持有；套利方面，近兩個交易日受廢塑料進口政策影響，09-01價差有所下跌，但該進口政策目前暫未明確規定禁止涉及聚丙烯廢塑料的進口，因此建議正套謹慎持有。 | |
PTA(TA) | 早盤期價震蕩下行，終端訂單表現一般，聚酯需求提升或受限，建議暫時觀望。 | ||
焦炭(J) | 早盤焦炭期貨J2309合約震蕩下行，成交偏差，持倉量減。預計后市將穩中偏弱運行，重點關注成材現貨成交情況及市場情緒。 | ||
焦煤(JM) | 早盤焦煤期貨JM2309合約震蕩回落，成交偏差，持倉量減。預計后市將短暫偏強震蕩后還有下行機會，重點關注下游焦化廠補庫積極性及焦炭現貨價格提漲進程。 | ||
尿素(UR) | 暫且觀望為宜 | 現階段就甲醇基本面來看，市場供給正常，開工保持在6成以上，6月進口在70萬噸，而傳統下游需求要面對生產淡季及環保監察、安全生產等不可抗力因素影響，致消耗能力進一步弱化；新型下游則保持穩定、高效的采購能力。整體來看，甲醇基本面并不支持行情走高。但近期甲醇期貨在化工板塊、雙塑等產品帶動下，強勢走高，南北套利窗口開啟，本周需關注北貨南運的貿易量。故本周行情持謹慎態度，區域調整或加劇。日內甲醇期價維持震蕩態勢，持倉下降，得益于目前港口庫存的相對低位，以及烯烴生產企業利潤尚可，暫不會對甲醇價格形成壓制，短期甲醇小幅反彈。但是隨著開工率的上行，以及傳統需求偏淡，上行空間有限，追漲需謹慎，操作上建議暫且觀望。 | |
白糖(SR) | 早盤鄭糖主力震蕩偏弱運行，預計白糖短線區間震蕩運行。 | 農產品 | |
玉米及玉米淀粉 | 早盤玉米期貨延續強勢，市場階段性供應偏緊，建議區間思路為主。 | ||
大豆(A) | 豆一沖高回落，關注5350元/噸爭奪，操作上暫且觀望。 | ||
豆粕(M) | 受美豆播種面積不及預期帶動，豆粕早盤高位震蕩，關注4000元/噸壓力，美豆產區天氣風險有所上升，豆粕下方支撐較強，操作上多單滾動。 | ||
豆油(Y) | 豆油早盤測試8200元/噸，操作上暫且觀望 。 | ||
棕櫚油(P) | 棕櫚油早盤高位震蕩，關注7800元/噸壓力，操作上多單滾動操作 。 | ||
菜籽類 | 菜粕圍繞3500元/噸震蕩整理，菜油反彈測試9250元/噸壓力，建議暫且觀望。 | ||
雞蛋(JD) | 雞蛋早盤主力合約震蕩偏強運行。雞蛋主產區價格維穩，建議短線日內操作為宜。 | ||
蘋果(AP) | 早盤蘋果主力合約偏弱運行，冷庫蘋果走貨速度放緩，建議投資者日內參與。 | ||
棉花及棉紗 | 早盤鄭棉主力合約偏弱運行，預計短線棉花震蕩偏弱運行。 | ||
生豬(LH) | 早盤生豬期貨偏弱運行，收儲預期落地，建議觀望為主。 | ||
花生(PK) | 早盤花生期貨寬幅震蕩，油脂板塊提振，短期跟隨油脂波動為主。 | ||
金屬研發團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132）韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍 | ||
農產品研發團隊成員 | 雍恒（Z0011282）,李天堯，李霽月 | ||
宏觀股指研發團隊成員 | 王舟懿（Z0000394） | ||
