今日尾盤研發(fā)觀點(diǎn)2024-04-24
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團(tuán)隊(duì) |
股指 | 今日四組期指震蕩走強(qiáng)，IH、IF、IC、IM主力合約分別收漲0.35%、0.42%、1.20%、2.34?，F(xiàn)貨A股三大指數(shù)集體收漲，滬指漲0.76%，收?qǐng)?bào)3044.82點(diǎn)；深證成指漲0.74%，收?qǐng)?bào)9251.13點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.70%，收?qǐng)?bào)1765.41點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到7954億元，北向資金凈買入46.06億元。行業(yè)板塊多數(shù)收漲，通信服務(wù)、計(jì)算機(jī)設(shè)備、通信設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、軟件開(kāi)發(fā)、工程咨詢服務(wù)、消費(fèi)電子、貴金屬、電子元件板塊漲幅居前，能源金屬板塊跌幅居前。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按不變價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng)5.3%，比上年四季度環(huán)比增長(zhǎng)1.6%，高于市場(chǎng)預(yù)期。海外方面，美國(guó)4月制造業(yè)PMI跌破榮枯線，初值為49.9，遠(yuǎn)低于預(yù)期值52及3月前值的51.9。綜合看，國(guó)內(nèi)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，但3月單月看，投資以及出口等有所回落，物價(jià)也迎來(lái)回落，顯示經(jīng)濟(jì)整體在修復(fù)但仍然不強(qiáng)，企業(yè)盈利依然磨底，隨著業(yè)績(jī)密集公布，預(yù)計(jì)指數(shù)仍有反復(fù)。 | 宏觀金融 | |
貴金屬 | 今日滬金主力合約收漲1.13%，滬銀收漲1.67%，國(guó)際金價(jià)窄幅盤整，目前2323美元/盎司，金銀比價(jià)85.1。今日貴金屬企穩(wěn)回升，近期地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所緩和，投資者等待關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以獲得有關(guān)美國(guó)降息時(shí)間表的更多線索。基本面，美國(guó)4月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值49.9，為4個(gè)月以來(lái)新低，再度陷入萎縮區(qū)間，預(yù)期為52。本周重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)一季度GDP及3月PCE數(shù)據(jù)。資金方面，我國(guó)央行已連續(xù)17個(gè)月增持黃金，截至3月末，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備達(dá)到7274萬(wàn)盎司，環(huán)比增加16萬(wàn)盎司。截至4/23，SPDR黃金ETF持倉(cāng)833.63噸，SLV白銀ETF持倉(cāng)13320.39噸。整體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所降溫，疊加美國(guó)政策預(yù)期轉(zhuǎn)鷹，短期貴金屬存在一定高位調(diào)整可能；但從中長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)目前正處于政策緊縮周期尾聲，面臨經(jīng)濟(jì)持續(xù)回落的壓力，預(yù)計(jì)貴金屬未來(lái)仍有上漲動(dòng)力。 | 金屬 | |
銅及國(guó)際銅 | 今日滬銅主力合約收漲1.74%，倫銅小幅上揚(yáng)，現(xiàn)運(yùn)行于9800美元/噸。宏觀方面，受累于近期獲利了結(jié)，同時(shí)伊朗近日與美國(guó)接觸，尋求恢復(fù)伊核協(xié)議履約談判，地緣沖突緊張態(tài)勢(shì)有所緩解，銅價(jià)回調(diào)，本周重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)一季度GDP及3月PCE數(shù)據(jù)，以獲得有關(guān)美國(guó)降息時(shí)間表的更多線索。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端，近期國(guó)內(nèi)銅精礦加工費(fèi)繼續(xù)下行，礦端緊張依然存在；現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)冶煉廠陸續(xù)進(jìn)入檢修期到貨減少，加之近期冶煉廠出口增多，預(yù)計(jì)本周供應(yīng)量較上周有所減少。庫(kù)存端，截止至4月22日，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存為40.37萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.02萬(wàn)噸，累庫(kù)勢(shì)頭有所放緩。需求方面，下游加工企業(yè)采購(gòu)零單量仍不多，剛需補(bǔ)貨為主，非必要不采購(gòu)，市場(chǎng)成交仍不活躍。整體來(lái)說(shuō)，資金層面仍然較為堅(jiān)挺，但美國(guó)4月制造業(yè)PMI初值錄得49.4，為4個(gè)月來(lái)新低，利多銅價(jià)，預(yù)計(jì)銅價(jià)表現(xiàn)仍比較堅(jiān)挺。 | ||
螺紋(RB) | 觀望為宜 | 近期市場(chǎng)建筑鋼材偏弱運(yùn)行，連續(xù)幾日成交表現(xiàn)低迷的情況下，市場(chǎng)主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷商報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，幅度在10-20元/噸之間。上周五華東主導(dǎo)鋼廠沙鋼大幅上調(diào)出廠價(jià)，其中螺紋鋼上調(diào)220元/噸，盤螺線材上調(diào)250元/噸，受此影響大廠資源報(bào)價(jià)混亂，其中廠提螺紋報(bào)3730-3780元/噸不等，相對(duì)而言小廠資源普遍報(bào)至3620元/噸。周末期間唐山鋼坯小跌30，現(xiàn)貨成交偏冷，價(jià)格盤整觀望為主。今日螺紋鋼主力1710合約探底回升，期價(jià)多空爭(zhēng)奪依然激烈，盤中波動(dòng)幅度依然較大，但上方5日、10日均線附近壓力明顯，觀望為宜。 | |
熱卷(HC) | 觀望為宜 | 熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)成交整體不佳。市場(chǎng)心態(tài)有所變化，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅走低，下游用戶觀望情緒較濃，市場(chǎng)成交整體較差。不過(guò)目前市場(chǎng)庫(kù)存資源相對(duì)偏少，加上鋼廠訂貨價(jià)格比較高，因此市場(chǎng)商家也不愿過(guò)低銷售。綜合來(lái)看，低庫(kù)存及高成本對(duì)價(jià)格有一定的支撐，預(yù)計(jì)近期熱卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。今日熱卷主力1710合約弱勢(shì)調(diào)整，期價(jià)維持偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期多空爭(zhēng)奪依然激烈，上方均線系統(tǒng)附近壓力依然較大，觀望為宜。 | |
鋁及氧化鋁 | 今日滬鋁主力合約收漲0.25%，倫鋁震蕩上揚(yáng)，現(xiàn)運(yùn)行于2595美元/噸?；久鎭?lái)看，4月份國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持抬升為主，主因云南地區(qū)釋放的第一批復(fù)產(chǎn)仍在執(zhí)行，且目前云南來(lái)水表現(xiàn)良好，省內(nèi)其他待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能仍需關(guān)注有無(wú)復(fù)產(chǎn)可能。庫(kù)存方面，截止至4月22日，國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存83.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.3萬(wàn)噸。消費(fèi)方面，消費(fèi)旺季疊加國(guó)內(nèi)“以舊換新”等利好政策不斷推進(jìn)，消費(fèi)端仍保持樂(lè)觀預(yù)期；短期高位鋁價(jià)抑制下游采購(gòu)積極性，開(kāi)工率上行略受阻力，下游需求仍需更多終端消費(fèi)方面的刺激帶動(dòng)。整體來(lái)說(shuō)，目前全球鋁貿(mào)易摩擦擾動(dòng)信息較多的情況下，國(guó)內(nèi)盤面短期或受外圍消息刺激高位震蕩為主。 | ||
鋅(ZN) | 今日滬鋅主力收漲1.28%，倫鋅偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)運(yùn)行于2821美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，近期鋅精礦加工費(fèi)再次下降，冶煉廠成本對(duì)鋅價(jià)支撐較強(qiáng)，且4月鋅冶煉廠檢修仍較多，整體供應(yīng)端偏緊。消費(fèi)端，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季表現(xiàn)不及預(yù)期，但下游三大板塊開(kāi)工仍顯堅(jiān)挺，鋅價(jià)高位下壓制現(xiàn)貨消費(fèi)，整體消費(fèi)一般。庫(kù)存端，截至4月22日，SMM國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存總量為22.09萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.32萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，鋅市供應(yīng)端緊缺邏輯持續(xù)，但現(xiàn)貨消費(fèi)不佳，滬鋅上行乏力，預(yù)計(jì)短期預(yù)計(jì)維持震蕩走勢(shì)。 | ||
鉛(PB) | 今日滬鉛主力收漲1.19%，倫鉛震蕩走高，現(xiàn)運(yùn)行于2205美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，部分原生鉛煉廠復(fù)產(chǎn)，疊加交割過(guò)后貨源陸續(xù)流入市場(chǎng)，后續(xù)市場(chǎng)原生鉛流通貨源或逐漸增多；鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，再生鉛利潤(rùn)較好，但與此同時(shí)消費(fèi)淡季廢電瓶供應(yīng)同步下滑，臨近月底部分企業(yè)或因原料不足面臨減產(chǎn)。消費(fèi)端，鉛酸蓄電池市場(chǎng)正值淡季，下游企業(yè)觀望慎采，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交偏淡。庫(kù)存端，截止至4月22日，國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存5.62萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.08萬(wàn)噸，近期再生鉛供應(yīng)不足，預(yù)計(jì)鉛錠社庫(kù)將延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。整體來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季行情下鉛價(jià)上方承壓，而下方則受成本端支撐，預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)以高位震蕩整理為主。 | ||
鎳及不銹鋼 | 今日滬鎳主力合約收漲1.43%，倫鎳止跌回升，現(xiàn)運(yùn)行于19220美元/噸。近期鎳價(jià)重心大幅上揚(yáng)，因市場(chǎng)供應(yīng)端擔(dān)憂再起。市場(chǎng)一是擔(dān)心印尼收緊供應(yīng)，其仍在審查采礦配額批準(zhǔn)申請(qǐng)，尚未全部發(fā)放許可證。二是國(guó)內(nèi)鎳鐵收儲(chǔ)傳聞再起，導(dǎo)致近期鎳鐵價(jià)格反彈；此外，據(jù)SMM消息，近期海關(guān)對(duì)到港MHP原料進(jìn)行查驗(yàn)，此舉或延遲鹽廠原料到廠時(shí)間，影響供貨速度。國(guó)內(nèi)純鎳供應(yīng)端，鎳板供應(yīng)維持增量，海外長(zhǎng)單雖較去年規(guī)模有所減少，但對(duì)于僅靠?jī)?nèi)部產(chǎn)量就滿足國(guó)內(nèi)需求的情況下，進(jìn)口鎳板仍然影響著國(guó)內(nèi)供需格局繼續(xù)向?qū)捤深A(yù)期傾斜。需求端，不銹鋼下游和終端需求較為疲弱，鋼廠積壓庫(kù)存難以消化，鋼廠采購(gòu)意向價(jià)格較低且需求清淡。整體來(lái)看，對(duì)原料供給擔(dān)憂情緒成為近期鎳產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注重點(diǎn)，鎳價(jià)同樣也得到了產(chǎn)業(yè)鏈的支撐，短期預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)。 | ||
集運(yùn)指數(shù)(歐線) | 建議觀望 | 近期鋼廠招標(biāo)基本在7200元/噸以上，需求很強(qiáng)，沖抵了錳硅的高開(kāi)工率，企業(yè)庫(kù)存低；港口錳礦現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，但外盤期貨報(bào)價(jià)除south32外均有不同程度的下調(diào)；錳硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)走高，北方出廠承兌報(bào)價(jià)已上7000元/噸。今日盤中大幅增倉(cāng)，成交并未同比例放量，今日最高點(diǎn)未破前高，目前期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)位均已遠(yuǎn)高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本，可控制倉(cāng)位擇機(jī)入場(chǎng)保值，短線客戶建議觀望。 | |
鐵礦石(I) | 今日鐵礦石主力2409合約表現(xiàn)大幅拉漲，期價(jià)表現(xiàn)轉(zhuǎn)強(qiáng)，突破5日均線附近阻力，再創(chuàng)近期新高，短期表現(xiàn)波動(dòng)依然較大，寬幅整理運(yùn)行為主。近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)受天氣影響出現(xiàn)季節(jié)性下跌，處于近3年同期較低位。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2392.2萬(wàn)噸，周環(huán)比減少853.6萬(wàn)噸；4月全球發(fā)運(yùn)量周均值為2819萬(wàn)噸，環(huán)比3月減少257萬(wàn)噸，同比去年4月增加48萬(wàn)噸。近期中國(guó)45港鐵礦石近端供應(yīng)持續(xù)攀升，處于近3年同期高位水平。根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2528萬(wàn)噸，周環(huán)比增加92萬(wàn)噸，較上月周均值高235萬(wàn)噸；需求端，上周鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為226.22萬(wàn)噸/天，周環(huán)比增加1.47萬(wàn)噸/天，同比減少19.66萬(wàn)噸/天，較年初增加8.05萬(wàn)噸/天。庫(kù)存端，中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)前16期累庫(kù)趨勢(shì)，高于去年同期水平。截止4月19日，45港鐵礦石庫(kù)存總量14559.5萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù)72萬(wàn)噸，較年初累庫(kù)2314.7萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存高1524.9萬(wàn)噸。整體來(lái)看，近期由于澳洲天氣影響消退，部分礦山港口檢修結(jié)束，預(yù)計(jì)下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量明顯回升。需求端，預(yù)計(jì)下周日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢(shì)。庫(kù)存端，下周到港量預(yù)計(jì)有所下滑，卸貨入庫(kù)量減少，節(jié)前鋼廠提貨力度預(yù)計(jì)將有所提升，港口疏港量或?qū)⒚黠@增加，綜合預(yù)計(jì)，下期45港港口庫(kù)存或有去庫(kù)趨勢(shì)，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。 | ||
天然橡膠 | 今日天然橡膠主力合約期價(jià)收于14215元/噸，較上一交易日下跌1.08%。供應(yīng)方面，云南西雙版納產(chǎn)區(qū)迎來(lái)弱降雨天氣，市場(chǎng)對(duì)新膠釋放預(yù)期升溫。但開(kāi)割初期膠水釋放不足，新膠供應(yīng)壓力或相對(duì)有限。密切關(guān)注產(chǎn)區(qū)最新天氣以及二次開(kāi)割進(jìn)展。海外產(chǎn)區(qū)正值低產(chǎn)季，原料供應(yīng)釋放依然偏緊。需求方面，截至4月18日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率為80.87%，環(huán)比增加0.02%。全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為71.06%，環(huán)比下降0.12%。下游輪胎行業(yè)整體開(kāi)工穩(wěn)定，但企業(yè)對(duì)于原料高價(jià)仍心存抵觸。全鋼輪胎企業(yè)目前產(chǎn)銷壓力較大，整體開(kāi)工水平較難有明顯提升，原料需求缺乏亮眼表現(xiàn)。綜合來(lái)看，短期新膠供給壓力相對(duì)有限，下游輪胎企業(yè)產(chǎn)銷壓力較大，需求端較為乏力，預(yù)計(jì)期價(jià)將區(qū)間運(yùn)行。 | ||
PVC(V) | 今日PVC主力合約期價(jià)收于5903元/噸，較上一交易日上漲0.02%。供應(yīng)方面，本周無(wú)新增檢修企業(yè)，且前期檢修的企業(yè)部分恢復(fù)，預(yù)計(jì)檢修損失量將減少，周度產(chǎn)量將增加。需求方面，目前下游采購(gòu)原料延續(xù)逢低補(bǔ)貨節(jié)奏，軟制品企業(yè)采購(gòu)積極性尚可，硬質(zhì)品因訂單限制，采購(gòu)情緒低迷。出口方面，雖然國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)出口價(jià)格相較其他貨源價(jià)格優(yōu)勢(shì)較為明顯，但國(guó)外客戶詢盤積極性一般，聽(tīng)聞?dòng)《纫庀虿少?gòu)價(jià)格低于CFR760，預(yù)計(jì)出口短期難以放量。整體來(lái)看，PVC供需兩弱，期價(jià)或區(qū)間運(yùn)行。 | ||
燃油及低硫燃油 | 今日燃料油主力合約期價(jià)收于3502元/噸，較上一交易日上漲1.07%。低硫主力合約期價(jià)收于4561元/噸，較上一交易日上漲1.63%。供應(yīng)方面，截至4月14日當(dāng)周，全球燃料油發(fā)貨557.24萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.53%。其中美國(guó)發(fā)貨60.15萬(wàn)噸，環(huán)比增加9.33%；俄羅斯發(fā)貨75.67萬(wàn)噸，環(huán)比增加104.06%；新加坡發(fā)貨14.48萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.04%。需求方面，消費(fèi)表現(xiàn)溫和，下游按需謹(jǐn)慎采購(gòu)。截至4月12日當(dāng)周，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)為963.23，環(huán)比下跌0.16%；中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)為1185.13，環(huán)比下跌0.52%。庫(kù)存方面，截止4月17日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存錄得2218.6萬(wàn)桶，環(huán)比增加5.63%。整體來(lái)看，燃料油供應(yīng)增加，需求偏剛需，關(guān)注成本端和紅海局勢(shì)對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
原油(SC) | 今日原油主力合約期價(jià)收于651.2元/桶，較上一交易日上漲2.23%。供應(yīng)方面，OPEC+部分國(guó)家宣布將額外自愿減產(chǎn)220萬(wàn)桶/日延長(zhǎng)至2024年第二季度。美國(guó)原油產(chǎn)量在截止4月12日當(dāng)周錄得1310萬(wàn)桶/日，環(huán)比持平。需求方面，美國(guó)煉廠春季檢修期漸入尾聲，煉廠開(kāi)工率逐步回升，下游消費(fèi)可期。國(guó)內(nèi)方面，主營(yíng)煉廠在截至4月18日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為80.73%，環(huán)比下降0.23%。本周塔河石化1#常減壓裝置、大連石化、中科煉化、中海油東方石化、天津石化、鎮(zhèn)海煉化部分裝置及錦州石化全廠仍處檢修期內(nèi)，預(yù)計(jì)主營(yíng)煉廠平均開(kāi)工負(fù)荷或小幅下滑。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至4月17日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為63.26%，環(huán)比上漲0.71%。4月底神馳將恢復(fù)開(kāi)工，其他前期檢修煉廠由于煉油利潤(rùn)不佳，推遲開(kāi)工計(jì)劃，其它暫無(wú)新增加的檢修裝置，多數(shù)煉廠負(fù)荷保持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)山東地?zé)捯淮纬p壓開(kāi)工負(fù)荷或小幅增加。整體來(lái)看，原油市場(chǎng)供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)持續(xù)，需求有恢復(fù)預(yù)期，建議密切關(guān)注地緣局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。 | ||
瀝青(BU) | 今日瀝青主力合約期價(jià)收于3747元/噸，較上一交易日上漲0.27%。供應(yīng)方面，截止4月17日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為27.2%，環(huán)比下降2.2%。國(guó)內(nèi)96家瀝青煉廠周度總產(chǎn)量為47.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.4萬(wàn)噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量21.5噸，環(huán)比下降2.8萬(wàn)噸；中石化總產(chǎn)量16.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.9萬(wàn)噸；中石油總產(chǎn)量6.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.3萬(wàn)噸；中海油總產(chǎn)量2.2萬(wàn)噸，環(huán)比持平。本周齊魯石化及山東勝星均有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，帶動(dòng)產(chǎn)能利用率增加。需求方面，國(guó)內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共38.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.2%。市場(chǎng)零散剛需拿貨為主，現(xiàn)貨投機(jī)需求減弱，南方地區(qū)多降雨天氣，對(duì)于實(shí)際需求有所阻礙。整體來(lái)看，瀝青供應(yīng)偏緊，需求受阻，關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
塑料(L) | 今日塑料主力合約期價(jià)收于8360元/噸，較上一交易日下跌0.57%。供應(yīng)方面，本周廣東石化、海南煉化裝置計(jì)劃開(kāi)車，預(yù)計(jì)檢修影響量稍有減少，但仍處集中檢修期。進(jìn)口方面，周內(nèi)進(jìn)口船貨到港量變化不大，整體供應(yīng)壓力有限。需求方面，農(nóng)膜整體需求明顯減弱，地膜新單跟進(jìn)寥寥，多數(shù)工廠降負(fù)生產(chǎn)，少數(shù)工廠處停工狀態(tài)；棚膜需求清淡，工廠多選擇淡季停機(jī)，農(nóng)膜行業(yè)整體開(kāi)工明顯下滑。伴隨春耕季節(jié)結(jié)束，農(nóng)膜行業(yè)進(jìn)入需求淡季，工廠訂單不足，補(bǔ)倉(cāng)情緒不佳，觀望情緒濃厚。整體來(lái)看，塑料供需兩弱，期價(jià)或區(qū)間運(yùn)行。 | ||
聚丙烯(PP) | 今日聚丙烯主力合約期價(jià)收于7555元/噸，較上一交易日下跌0.49%。供應(yīng)方面，4月中下旬供應(yīng)端利好猶存，檢修企業(yè)集中于華東及華南地區(qū)，以華東地區(qū)浙江石化、東華（寧波）及華南地區(qū)中景石化、中科煉化為代表的檢修企業(yè)，市場(chǎng)供應(yīng)下降。港口庫(kù)存方面，進(jìn)口窗口仍處于關(guān)閉狀態(tài)，進(jìn)口貨源到港有所收縮。需求方面，下游工廠庫(kù)存低位，或存適量補(bǔ)貨預(yù)期。目前下游工廠開(kāi)工波動(dòng)暫不大，但因成品庫(kù)存偏高且盈利水平難有明顯改善，入市采購(gòu)依然較謹(jǐn)慎。但考慮到下游工廠原料庫(kù)存低位，部分企業(yè)五一節(jié)前或存在適量的補(bǔ)貨，需求端或存在一定支撐。整體來(lái)看，聚丙烯供應(yīng)壓力不大，需求端有補(bǔ)貨支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)或區(qū)間運(yùn)行。 | ||
PTA及短纖 | 正套持有 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著6月底國(guó)內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來(lái)看，負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫(kù)存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉(cāng)較高的原因，PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍，如果繼續(xù)減倉(cāng)，PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，而對(duì)于買盤機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，價(jià)格也處于歷史相對(duì)低位，在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及原油大幅下跌的情況下，正套繼續(xù)持有。 | |
合成橡膠 | 今日合成橡膠主力合約期價(jià)收于12795元/噸，較上一交易日下跌0.58%。供應(yīng)方面，截至4月18日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)高順順丁裝置平均開(kāi)工負(fù)荷為58.72%，環(huán)比增加6.89%。本周錦州、益華橡塑、振華維持停車，浩普重啟，齊翔停車，其他裝置正常運(yùn)行。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)高順順丁裝置平均開(kāi)工負(fù)荷或下滑。需求方面，半鋼輪胎出口訂單表現(xiàn)強(qiáng)勁，支撐銷量，整體表現(xiàn)供不應(yīng)求。全鋼輪胎市場(chǎng)需求疲軟，廠家?guī)齑嬷饾u增長(zhǎng)，在庫(kù)存和出貨壓力下，不乏全鋼輪胎企業(yè)借機(jī)檢修或減停產(chǎn)的可能。整體來(lái)看，合成橡膠供應(yīng)回落，下游需求分化，期價(jià)或區(qū)間運(yùn)行。 | ||
焦炭(J) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 焦炭主力1709合約今日維持震蕩，期貨貼水逐漸減少，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，焦化廠開(kāi)工率維持在80上方，焦化企業(yè)生產(chǎn)積極性有所提升，但下游鋼廠備貨較為充足，因此短期內(nèi)期貨價(jià)格主要跟隨期螺走勢(shì)，整體來(lái)看，現(xiàn)貨采購(gòu)需求良好，但并沒(méi)有達(dá)到供不應(yīng)求的局面，因此后期焦價(jià)提價(jià)空間有限，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
焦煤(JM) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 焦煤主力1709合約今日維持震蕩，近期在下游焦化企業(yè)采購(gòu)積極性提高的背景下，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)中有漲的格局，盡管供應(yīng)依然維持充足，但在下游噸鋼利潤(rùn)豐厚的背景下，期貨價(jià)格不斷修復(fù)貼水，但隨著后期煤管票的放開(kāi)以及部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，相信焦煤供應(yīng)壓力將會(huì)逐漸顯現(xiàn)，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
工業(yè)硅 | 今日工業(yè)硅主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收漲幅0.3%，收盤價(jià)11790元/噸。市場(chǎng)參考價(jià)：不通氧553#在13000-13100元/噸，通氧553#在13200-13300元/噸，421#在13900-14100元/噸。工業(yè)硅供需偏寬松環(huán)境下，下游采購(gòu)在消化自身庫(kù)存的同時(shí)按需少量多次采購(gòu)，硅供應(yīng)商出貨困難，硅企促單讓利銷售，同時(shí)工業(yè)硅期貨主力合約也大幅下挫，刺激硅價(jià)下行。4月中旬，隨著硅價(jià)跌破中小規(guī)模硅企成本線，行業(yè)出現(xiàn)因虧損導(dǎo)致硅企減產(chǎn)的情況。下游觀望情緒未有轉(zhuǎn)變，按需采購(gòu)市場(chǎng)成交量仍較為有限，預(yù)計(jì)短期工業(yè)硅價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。 | ||
碳酸鋰 | 今日碳酸鋰主力收漲1.15%。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端，近期鋰鹽企業(yè)依然保持散單惜售情緒，不過(guò)隨著外購(gòu)鋰礦生產(chǎn)碳酸鋰的利潤(rùn)空間在3月初期修復(fù)后持續(xù)維持，且江西宜春地區(qū)的中小型鋰鹽企業(yè)近期零星進(jìn)行復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)生產(chǎn)端將整體延續(xù)恢復(fù)節(jié)奏。現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)貨源較3月緊缺狀態(tài)已經(jīng)大幅改觀，但難言寬松格局。消費(fèi)方面，正極等下游企業(yè)近期依然維持剛需或低價(jià)貨源采買補(bǔ)庫(kù)的狀態(tài)，部分下游企業(yè)反饋經(jīng)過(guò)近期的采買后已完成對(duì)于五一假期的原料備庫(kù)需求。關(guān)注近期部分車企陸續(xù)推出增配降價(jià)等形式的優(yōu)惠政策，以及月底時(shí)期的北京車展能否帶來(lái)后續(xù)車銷增量和消費(fèi)提振。整體來(lái)說(shuō)，近期碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)偏緊以及下游剛性需求釋放對(duì)碳酸鋰短期價(jià)格構(gòu)成階段性支撐，但中長(zhǎng)期來(lái)看，碳酸鋰過(guò)剩格局并未改變，其上方依然存在壓力。 | ||
白糖(SR) | 今日白糖主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤價(jià)6192元/噸，收跌幅0.24%。周二ICE原糖主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收漲幅0.36%，收盤價(jià)19.63美分/磅。國(guó)際方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA) 最新預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2024125榨季巴西的甘蔗種植面積將增加至846萬(wàn)公頃，較2023/24榨季的835萬(wàn)公頃有所提高;甘蔗產(chǎn)量將較2023124季下降8.5%，為6.45億噸，主要原因是降雨量低于正常水平;食糖總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4400萬(wàn)噸;食糖出口量預(yù)計(jì)為3450萬(wàn)噸。2023/24榨季巴西產(chǎn)糖量預(yù)測(cè)為4554萬(wàn)噸創(chuàng)歷史新高;食糖出口量預(yù)測(cè)為3597萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)印度2023/24榨季的食糖產(chǎn)量為3200萬(wàn)噸;2024/25榨季的食糖產(chǎn)量為3300萬(wàn)噸，消費(fèi)量為3200萬(wàn)噸，糖出口量估計(jì)為370萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)方面，截至4月22日，全區(qū)74家開(kāi)機(jī)糖廠僅余1家未收榨，預(yù)計(jì)最終收榨時(shí)間為4月末。截至4月底.廣西食糖第三方倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存高點(diǎn)已現(xiàn)，環(huán)比上月下降約7萬(wàn)噸。受4月中下旬期價(jià)大幅下挫影響，刺激部分基差糖點(diǎn)價(jià)銷售，現(xiàn)貨走量尚可。當(dāng)前，食糖出庫(kù)以三方庫(kù)居多，勞工未見(jiàn)反饋不足、相對(duì)充裕.裝車等待時(shí)間基本在2天以內(nèi)。 | 農(nóng)產(chǎn)品 | |
玉米 | 今日玉米主力價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤價(jià)2422元/噸，收漲幅0.33%。周二美玉米主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤價(jià)452.5美分/蒲式耳，收漲幅0.61%。國(guó)際市場(chǎng)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱截至2024年4月21日當(dāng)周，美國(guó)玉米種植率為12%一如市場(chǎng)預(yù)期，此前一周為6%，去年同期為12%五年均值為10%。截至當(dāng)周，美國(guó)玉米出苗率為3%，上年同期為2%五年均值為2%。據(jù)氣象預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)Maxar的預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)一周，美國(guó)中部地區(qū)的潮濕天氣預(yù)計(jì)將放緩玉米播種進(jìn)度，Maxar表示，溫暖天氣也令玉米種植帶的土壤升溫。烏克蘭農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)表示，與2023年相比，暴雨導(dǎo)致包括玉米在內(nèi)的春播推遲了20%。國(guó)內(nèi)方面，全國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)格為2390元/噸，產(chǎn)區(qū)自然干糧上量增加，整體供應(yīng)壓力較大，深加工企業(yè)陸續(xù)下調(diào)干糧收購(gòu)價(jià)格，但吉林直屬庫(kù)陸續(xù)開(kāi)庫(kù)收購(gòu)，且受前期建庫(kù)成本支撐，貿(mào)易商低價(jià)惜售情緒仍存。近期港口交易量不高，以訂單交付為主，現(xiàn)貨庫(kù)存及成交都比較少，疊加期貨走勢(shì)偏弱，貿(mào)易商報(bào)價(jià)信心不足。內(nèi)陸地區(qū)飼料企業(yè)仍舊遵循剛需采購(gòu)的策略，循環(huán)補(bǔ)庫(kù)。 | ||
大豆(A) | 2023/24年度國(guó)產(chǎn)大豆應(yīng)較為充足，東北大豆銷售進(jìn)度較為緩慢，余糧接近4.5成左右，隨著天氣回暖，貿(mào)易商下調(diào)收購(gòu)價(jià)格，價(jià)格回落后，農(nóng)戶售糧積極性一般，同時(shí)大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開(kāi)工偏低，進(jìn)口大豆較國(guó)產(chǎn)大豆仍有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)大豆價(jià)格形成抑制，大豆維持區(qū)間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 今日豆粕承壓3400元/噸震蕩，阿根廷大豆上市壓力階段性增加，在阿根廷大豆豐產(chǎn)壓力下，大豆走勢(shì)承壓，但是，巴西及阿根廷農(nóng)戶銷售意愿仍有不確定性，南美大豆升貼水小幅上升。4月中旬，2024/25年度美豆將初步展開(kāi)播種，目前中西部地區(qū)墑情略有短缺，未來(lái)兩周南部地區(qū)及中西部部分地區(qū)將迎來(lái)降雨，有利于大豆播種。國(guó)內(nèi)方面, ４月中旬進(jìn)口大豆到港將逐步增加，本周油廠開(kāi)機(jī)回升，截至4月19日當(dāng)周，大豆壓榨量為195.17萬(wàn)噸，高于上周的177.06萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)存止降轉(zhuǎn)升，截至4月19日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為44.25萬(wàn)噸,環(huán)比增加31.81%,同比增加85.61%，隨著油廠開(kāi)機(jī)率逐步回升，豆粕偏緊局面將有所緩解。建議暫且觀望。 | ||
豆油(Y) | 當(dāng)前巴西大豆收割期壓力逐步釋放，巴西減產(chǎn)背景下成本支撐較強(qiáng)，而阿根廷大豆收割壓力漸增，豆油供應(yīng)壓力階段性上升。消費(fèi)方面，巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)稱，將于2024年三月份起將生物柴油摻混率由12%上調(diào)至14%，對(duì)巴西豆油形成支撐。但是，美國(guó)菜油進(jìn)口增加，美豆油生物燃料需求放緩，美豆油消費(fèi)驅(qū)動(dòng)放緩。國(guó)內(nèi)方面，近期豆油消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，本周豆油庫(kù)存小幅下降，截至4月19日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為83.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.62%,同比增加26.07%，建議暫且觀望。 | ||
棕櫚油(P) | 今日棕櫚油反彈測(cè)試7500元/噸，MPOB報(bào)告顯示，截至3月底，馬棕庫(kù)存為1714973噸，環(huán)比下降10.68%，同比上升2.45%。馬棕進(jìn)入增產(chǎn)周期，但是4月份受開(kāi)齋節(jié)假期增多因素影響，短期產(chǎn)量依然將受到抑制，sppoma數(shù)據(jù)顯示，4月1-20日馬棕產(chǎn)量較上月同期減少7.15%，棕櫚油短期供應(yīng)壓力不大，同時(shí)印尼棕櫚油出口受限，馬棕出口顯現(xiàn)較強(qiáng)韌性，ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示4月1-20日馬棕出口較上月同期增加10.2％/14.3%。馬棕庫(kù)存維持低位，但隨著產(chǎn)量供應(yīng)邊際增加，近期價(jià)格有所承壓。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)棕櫚油供需兩弱，棕櫚油庫(kù)存較上周下降，截至4月19日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為49.679萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.53%，同比減少41.92%， 4月份棕櫚油進(jìn)口有所改善，棕櫚油新增買船較多。建議暫且觀望。 | ||
菜籽類 | 歐洲菜籽減產(chǎn)擔(dān)憂加強(qiáng)，對(duì)菜系形成支撐。進(jìn)口菜籽到港壓力增加，供應(yīng)壓力階段性加大，近期國(guó)內(nèi)菜籽壓榨有所回升，豆菜粕價(jià)差升至高位，對(duì)菜粕消費(fèi)形成提振，截至4月19日，沿海主要油廠菜粕庫(kù)存為3.1萬(wàn)噸,環(huán)比增加3.33%,同比增加47.62%。操作上建議暫且觀望。菜油方面，菜油及葵油進(jìn)口仍處高位，加之菜籽壓榨回升，菜油供應(yīng)壓力增加，菜油庫(kù)存較往年處于偏高水平，截至4月19日，華東主要油廠菜油庫(kù)存為31.88萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.91%,同比增加11.82%。建議暫且觀望。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面，今日生豬主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收跌幅0.22%，收盤價(jià)17855元/噸。全國(guó)豬價(jià)14.97元/公斤。2024年二季度商品豬出欄量對(duì)應(yīng)2023年6-9月能繁母豬變化，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，期間能繁母豬存欄量環(huán)比去化幅度0.02%-0.70%，且自7月開(kāi)始環(huán)比去化幅度逐步擴(kuò)大，同時(shí)去年四季度能繁母豬存欄受北方豬病影響，10月去化幅度明顯加快，加之新生仔豬數(shù)從去年9月開(kāi)始出現(xiàn)環(huán)比減少，因此預(yù)計(jì)二季度供給整體呈緩慢減量趨勢(shì)，但尚未至供給反轉(zhuǎn)或出現(xiàn)供給斷檔時(shí)期。截止到4月11日樣本企業(yè)屠宰量為111120頭，環(huán)比增加0.59%，同比減少27.50%。宰量雖環(huán)比小幅增加但遠(yuǎn)不及去年同期，價(jià)格水平回歸7.50-8.30元/斤，屠企無(wú)主動(dòng)分割入庫(kù)情況，且凍品庫(kù)容持續(xù)高位徘徊且去庫(kù)壓力較大，終端餐飲消費(fèi)亦受到多方因素限制，仍處相對(duì)疲態(tài)。供應(yīng)相對(duì)充足，行情不及前期，短期價(jià)格或延續(xù)窄幅調(diào)整。 | ||
蘋果(AP) | 今日蘋果主力合約偏弱運(yùn)行，收盤價(jià)7571元/噸，收跌幅1.25%。山東煙臺(tái)棲霞晚富士目前出庫(kù)果農(nóng)貨一二級(jí)半帶點(diǎn)的價(jià)格1.1-1.4元/斤。客商80#一二級(jí)一般貨源出庫(kù)價(jià)格3-3.2元/斤左右，80#一二級(jí)果農(nóng)好貨2.5-3元/斤，80#一二級(jí)果農(nóng)一般貨2-2.5元/斤。陜西洛川產(chǎn)區(qū)目前70#以上果農(nóng)統(tǒng)貨2.5-2.8元/斤，70#以上果農(nóng)半商品3.6-3.8元/斤，庫(kù)內(nèi)高次主流價(jià)格1.3-1.5元/斤，客商貨80#半商品4.5-5.3元/斤，以質(zhì)論價(jià)。截至2024年4月17日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫(kù)庫(kù)存量為501.98萬(wàn)噸，庫(kù)存量較上周減少41.43萬(wàn)噸。走貨較上周基本持平。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為40.21%，較上周減少2.94%，周內(nèi)部分西部客商轉(zhuǎn)至山東產(chǎn)區(qū)尋貨，山東煙臺(tái)棲霞產(chǎn)區(qū)客商有所增加，一般質(zhì)量貨源開(kāi)始大量走貨，招遠(yuǎn)低價(jià)貨源繼續(xù)出貨。沂源產(chǎn)區(qū)走貨一般，客商壓價(jià)收購(gòu)，果農(nóng)急售情緒濃厚。陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比在45.60%，較上周減少3.37%，周內(nèi)上半周陜西產(chǎn)區(qū)走貨速度略有加快，果農(nóng)出貨心態(tài)焦急，讓價(jià)意愿增強(qiáng)，客商壓價(jià)挑選。而隨著庫(kù)內(nèi)剩余貨源質(zhì)量下滑，部分尋貨商將目光轉(zhuǎn)移至其他產(chǎn)區(qū)，下半周包裝發(fā)貨速度減緩。此外，雖已進(jìn)入五一備貨期，但節(jié)日提振效果一般，區(qū)內(nèi)整體走貨仍偏不溫不火。預(yù)計(jì)短期蘋果價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。 | ||
棉花及棉紗 | 今日棉花主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤價(jià)15805元/噸，收跌幅0.44%。周二ICE美棉主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收跌幅0.95%，收盤價(jià)81.64美分/磅。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派作風(fēng)令商品市場(chǎng)承壓運(yùn)行，對(duì)棉價(jià)亦形成一定的壓力。美國(guó)農(nóng)業(yè)部 (USDA) 周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，截至4月11日當(dāng)周，美國(guó)2023/24年度陸地棉凈簽33135噸（含簽約34496噸，取消前期簽約1361噸），較前一周增加79%，較近四周平均增加64%。裝運(yùn)陸地棉60487噸，較前一周減少3%，較近四周平均減少24%。凈簽約本年度皮馬棉612噸，較前一周減少66%，裝運(yùn)皮馬棉1338噸，較前一周減少63%。簽約新年度陸地棉18166噸，無(wú)新增簽約新年度皮馬棉。本周美棉裝運(yùn)量環(huán)比有所下滑。國(guó)內(nèi)方面，目前國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行，雖然訂單表現(xiàn)不及市場(chǎng)預(yù)期，但在金三銀四傳統(tǒng)紡織行業(yè)旺季的背景下，下游紡企以及維持偏高的開(kāi)機(jī)率，但由于部分紡企已將年前的訂單趕制完成，因此產(chǎn)成品庫(kù)存方面小幅上升，但整體依舊處于正常水平。此外在高開(kāi)機(jī)的背景下對(duì)棉花原料有一定的剛性需求，短期棉花價(jià)格維持震蕩走勢(shì)。 | ||
金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132）韋鳳琴，郭金諾 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 雍恒（Z0011282）,李天堯 | ||
宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 王舟懿（Z0000394），段恩文 | ||
風(fēng)險(xiǎn)提示 | 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎 | ||
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